928S4 5.0L 1987-92

In 1987 onderging het exterieur een ingrijpende herziening die duurde tot het einde van de productie in 1995. Bij dit herontwerp werd de voorspoiler in de neus geïntegreerd, waardoor het profiel werd gladgestreken om aan te sluiten bij de hedendaagse auto-ontwerpvoorkeuren. De achterspoiler werd een aparte vleugel en er werden zijschorten toegevoegd voor een modernere uitstraling. De configuratie van het achterlicht werd bijgewerkt, waarbij afstand werd genomen van het inzetontwerp van eerdere modellen.

Door gebruik te maken van een transaxle naast de watergekoelde V8-motor, streefde Porsche naar een evenwichtige 50/50 gewichtsverdeling voor/achter in de 928, vergelijkbaar met de hedendaagse 911. De carrosserie, vormgegeven door Wolfgang Möbius onder leiding van Anatole Lapine, was voorzien van aluminium componenten voor gewichtsreductie en een gegalvaniseerd stalen chassis. Elastische bumpers van polyurethaan, geïntegreerd in de neus en staart, verminderde weerstand en verbeterde esthetiek. De kenmerkende uitklapbare koplampen, geïnspireerd op die van de Lamborghini Miura, droegen bij aan het onderscheidende uiterlijk van de 928.

Intern geclassificeerd als een 2+2, bood de 928 twee kleine achterstoelen die neerklapbaar waren, waardoor de bagageruimte groter werd. Terwijl er zonnekleppen beschikbaar waren voor zowel de voor- als de achterpassagiers, waren de achterstoelen beperkt qua afmetingen vanwege de transmissiebult, vooral geschikt voor korte ritten of voor kinderen.

Een innovatief instrumentenpaneel, dat meebeweegt met het verstelbare stuur, zorgde voor optimaal zicht voor de bestuurder. De 928 was ook uitgerust met de "Weissach Axle", een passief achterwielbesturingssysteem gericht op het verbeteren van de stabiliteit tijdens het remmen en in bochten. De motor, die opvalt door zijn aluminium blok zonder mouwen, draagt bij aan het lagere gewicht en de duurzame cilinderboring.

De 928 S4-variant, geïntroduceerd in 1986 als model uit 1987, had een bijgewerkte 5,0 liter V8-motor die 235 kW produceerde; 316 pk (320 pk). Met belangrijke stijlupdates voor een strakker, slanker uiterlijk, werd de S4 ontworpen om universeel aantrekkelijker te zijn in verschillende markten.